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南极电商

2020 年报

利润分配预案为:以 2,361,572,085 为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 1.66 元(含税)

“穷人买得起,富人看得起” “好货不贵”

公司被阿里列入“95后最喜欢的国货品牌榜单”第三名【小米华为】,“双11天猫品牌热销榜出口品牌”榜单第四名【小米华为美的】。

公司实现营业收入417,191.08万元,同比增长6.78%;净利润118,798.97万元,同比减少1.50%。
本部的营业收入为139,621.18万元(已抵消对时间互联产生的收入116.76万元),同比减少0.03%;公司主营的品牌授权及综合服务业务收入合计为132,669.41万元,同比增长1.56%;归属于上市公司股东的净利润为107,199.95万元(已抵消对时间互联产生的利润-250.00万元),同比减少2.34%。
时间互联的营业收入为277,569.90万元,同比增长10.57%;归属于上市公司股东的净利润为11,599.02万元,同比增长6.98%。

根据国家统计局发布的统计数据1,2020年社会消费品零售总额达391,981亿元,同比下降3.9%。按经营地统计,城镇消费品零售额339,119亿元,同比下降4.0%;乡村消费品零售额52,862亿元,同比下降3.2%。2020年,全年实物商品网上零售额97,590亿元,按可比口径计算,比上年增长14.8%,占社会消费品零售总额的比重为24.9%。电商渠道依旧保持活力和稳健增速,为公司的业务拓展提供了良好的宏观环境。【所以GMV增30%,公司收入和利润不涨,是让利给厂商了?】

张玉祥 境内自然人 24.94% 吴江新民实业投资有限公司境内非国有法人4.18% 朱雪莲 境内自然人 2.75% 刘睿 境内自然人 1.24%

货币资金 2,973,538,706.01; 1,280,832,033.28
交易性金融资产[银行理财] 500,000,000.00; 1,490,000,000.00
应收票据 55,448,736.82; 73,506,158.00
应收账款 1,127,253,924.20; 789,704,130.20
[总应收:1.18B;0.86B;+37%;三个月多一点]
流动资产合计 5,021,450,223.18; 4,010,741,825.28
无形资产【商标权】 559,896,009.09; 560,149,124.79
商誉889,770,009.82; 889,770,009.82【收购北京时间互联779+收购 CARTELO CROCODILE109】
非流动资产合计 1,484,894,164.23; 1,474,073,186.91
资产总计 6,506,344,387.41; 5,484,815,012.19
短期借款 50,066,458.32 100,105,694.45
应付账款 150,266,543.57; 68,733,776.67
预收款项 0;200,876,035.12
合同负债 219,289,452.69;0
流动负债合计 724,426,319.14; 626,087,891.33
负债合计 724,426,319.14; 626,087,891.33
所有者权益合计 5,781,918,068.27; 4,858,727,120.86

这个量够了,先不买了,主要看电商的稳定增长和时间互联的前途有点创业公司的味道,但谈不上长长的坡厚厚的雪;仓位不宜过大生意可以管理人优秀价格合理偏低



截至 2021 年 3 月 31 日,公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份,已回购公司股份数量 7,110,700 股,占公司目前总股本 0.29%,最高成交价为 9.95元/股,最低成交价为 9.00 元/股,成交金额 67,160,337 元(不含交易费用)。

截至 2021 年 1 月 25 日,公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式,累计回 购公司股份数量 72,492,381 股,占公司总股本的 2.95%,购买的最高成交价为 10.62 元/股, 购买的最低成交价为 8.93 元/股,支付总金额为 699,852,143.92 元(不含交易费用)。本次回购符合相关法律法规要求及公司回购方案。公司本次股份回购股份方案实施完毕。

2021年1月5日投资者关系活动记录表

行业趋势:信息流兴起,爆款效率下降:1)电商的人口红利达到天花板,爆款商品的多样性不足;2)随着用户的数据沉淀和用户标签越来越多,从“人找货”模式转变为“货和内容找人”模式;3)信息流兴起后,对数据化能力要求提高,长尾词商品可以被快速搜索,爆款效率下降。信息流兴起后,公司在拼多多、淘宝上开始小型试点,但未大规模推广,因此2020 年整体上,虽然公司零售业绩稳定,但收入和利润增长未达到预期。
时间互联总体情况良好,虽然没有大幅增长,但都在预计范围内。未来时间互联可能与网红事业部合并,两者在抖音和小红书的变现效果良好。目前具体计划尚不明确,但要保证2021 年时间互联在收入、利润、销售和现金流等方面平稳有序发展,公司对此也有信心。
公司自上市以来累计募集资金 6.63 亿元,其中上市募集资金 2.71 亿元,收购时间互联募集资金 3.91 亿元。公司自上市以来累计分红金额 5.55 亿元(包含现金分红及回购股份),其中回购金额 1.52 亿元,主要对外投资金额 16.44 亿元,包括收购精典泰迪、卡帝乐鳄鱼、时间互联及参股投资喜恩恩,现金分红、回购股份及对外投资三项合计金额为 21.99 亿元。目前公司本部无外部有息负债,货币资金及理财余额合计超过30 亿。

2020年12月15日投资者关系活动记录表

好货不贵是大背景,中国未来三到五年内一定会出现本土的中低价消费品巨头。公司现在面对的问题是发展速度过快,很多匹配的东西还未跟上。解决方法是需要与客户长期的沟通,与商家共同进退,从精神上和组织上帮助商家解决痛点。公司一定会解决现存问
题,积极应对行业现况。
数据化管理提升空间较大,计划打造三大数字平台,分别是商业数字平台(链接所有终端店铺)、产业数字平台(链接工厂、检测单位、设计单位等)、招商数字平台(工厂、经销商招聘的常态化),让产业链上所有的管理者实现定期定量化的管理运营。南极电商的增长才刚刚开始,公司有信心突破中等收入陷阱的魔咒。好货不贵,去中心化,去中间化,是新的平台,新的内容,新的方式,是可持续的发展模式。
公司今年在拼多多渠道交出了满意的答卷,GMV 实现了100%以上的增速,得益于店群效应和品类的持续丰富,拼多多渠道未来 2-3 年将继续保持高速增长:1)店铺势能的释放:我们目前在拼多多渠道上的开店数量达到 3000 多家,其中一半以上店铺仍处于爬坡期,伴随着店铺评分及产品销量的提升,单店规模仍将持续增长,同时我们还将不断拓展新店,预计未来在拼多多渠道上的店铺可能突破一万家。2)品类势能的释放:今年以来优势品类如内衣、家居分别实现了 120%、170%的增长,健康生活类目增长高达 300%,各大品类中已有单品爆款的成功案例。
抖音、快手等直播渠道迅速壮大,公司能否复制在淘宝、拼多多渠道的优势?答:公司需要掌握变与不变的关系,同而不同的关系。“同”代表好货不贵、多样性服务体验,“不同”代表着各种渠道的变化,公司必须适应渠道垂直化的玩法,尊重每个渠道的特殊性,认同每个渠道的服务价值。“不变”代表的是生意的本质不变,社会发展趋势不变,规律不变,公司永远把握不变的本质,让合作伙伴提高效率,在交互的过程中,与供应商、经销商、用户进行交互,达到去中心化的效果,使每个平台、每个商品都有自己的竞争力,“变”代表着营销以及营销方法。
直播未来的趋势会和传统的电商相互融合,图文、搜索、推送、短视频只是营销方式的不同。产业链的健康发展是消费者、供应商、经销商、平台都能够持续获利的。南极电商在发展新事业时,将会深入投入,但不会采用大规模补贴的亏损策略。公司在直播领域的合作策略分为几部分:1)现有的渠道经销商,低成本的在直播渠道开店;2)对缺乏流量和供应链的小店进行招安;3)与代运营机构和 MCN 机构形成战略合作,公司有海量的供应链可以代发货。南极电商是好货不贵与货品多样性的代名词,也可以真正的帮助所有的达人、MCN机构与代理公司,让他们以最快速度拿到用户所喜欢的商品。
我们的货币化率与我们在市场的服务能力以及规模能力基本是适配的。我们希望商品的价格是公平的,我们要的是可持续性,我们现在定的货币化率是有竞争力的,也是客户愿意买单的。需要让我们的客户对货币化率理解为一种投资,而不是费用。
目前拼多多渠道正处于快速增长阶段,为了扶持渠道体系内的供应商,我们采取让利的态度,给予供应商一定的折扣率,帮助他们在拼多多渠道上快速做大做强,伴随拼多多渠道的占比提升,我们的货币化率会出现下降趋势。但未来伴随拼多多渠道上的逐渐成熟,我们将逐步取消部分品类、部分店铺折扣率,成熟阶段的各渠道的货币化率将会趋向一致,公司整体的货币化率以及收入增长也将呈现稳中有升的态势。
以 SPA(一站式零售+商品品牌)为例,例如 H&M 、Zara以及英国的玛莎,可以看到低价商品市场是存在垄断的。作为D2C 品牌,即用户生成的品牌。我们在各大平台上去打爆款,就是要充分让消费者看到。零售品牌最需要看得见,最需要获取流量的能力,而且是低成本获取流量的能力。
现金使用方面,公司考虑分红常态化,预计未来每年都会有稳定、持续、适度的分红。公司采取保守的财务策略,投资主要集中在三个方面:1)人力资源投入,公司本部目前接近600 名员工,人力资源总监级的员工达 20 个左右,在未来还会引进一些行业内知名、大咖级的数据管理与市场管理人员,在人力资源方面公司会持续投资。2)数据方向的持续投入,包括数字平台的搭建、数据管理人才的引入。3)品牌投入,公司会持续投资品牌,不会将资金过度用于重资产或非主业业务。
在经营管理过程中,公司遵循几个基本原则:1)基本价值观:公司的文化透明可以被理解为数据公平、信息公开、资源共享、理念一致、专业分工。 2)工具方法论:终端是把前端的数据流动化,后台的管理前置化。南极电商并不是一个完全靠商品技术驱动管理的公司,公司管理层的能力,简单来说就是为消费者服务、为工厂服务。公司只有做好这一点,才能比拼组织能力,企业文化等方面。企业生态从管理角度落地,有几个关键词:1)商业模式:决定愿景与未来;2)合作模式:决定使命,使命具有社会性。3)管理模式:决定企业价值观,以及背后的盈利模式、分配模式等。目前新公司大都采取员工合伙,在公司内部的管理实行员工与老板平等,只是分工不同。

2020年10月29日投资者关系活动记录表

一季度受到服务体系(物流、仓储等)影响,二季度逐渐恢复,三季度已恢复到正常状态,预计四季度销售业绩会有爆发。上半年受到疫情影响、出现备货不足是行业总体情况,公司从去年年底开始备货,因此对我们产生的影响不大,预计四季度到明年一季度会恢复正常。整体的应收账款方面,三季度应收账款有一定增加,源于供应商和客户销量及需求量增加。
今年九月以来我们投放了分众,选取了分众屏幕数最多的十大城市(包括北上广深在内)。此轮投放的原因是过去南极人品牌主打大纺织领域,现已深入布局非纺织领域,因此要打破用户传统的认知。未来三到五年我们会持续在品牌宣传上进行投入。
阿里渠道 GMV 占比较高、体量较大,未来能否保持稳定增速?购买标准化的好货、能够产生代发货的网上加盟形式的、多样营销形式的产业都刚刚起步,一定会对整个产业和社会进行一次革命。这次革命会让中国传统的零售业屹立世界之巅,甚至直接越过传统的路径。对于居家百货、生活电器、食品宠物等增长品类,公司还
在不断挖掘新品类、新爆款的潜在增长机会。今年阿里平台上居家百货品类增长超过 25%,生活电器的增长接近 80%,电动牙刷、电热水壶、洗衣机、烘干机等均成为细分品类爆款,按摩椅、电动车等品类的销售也超预期增长。

1、本次行权的期权简称:南极 JLC1,期权代码:037841 2、本次行权采用集中行权模式。 3、本次行权股票数量为 326.1690 万份,占公司总股本比例为 0.13%,行权价格为 6.576 元/股。 4、本次行权的股票来源为从二级市场回购的本公司人民币 A 股普通股股票,行权后公司总股本不发生变化,公司股份仍具备上市条件。 5、本次行权股票上市流通时间为:2020 年 12 月 10 日。

本激励计划首次授予的股票期权分三次行权,对应的等待期分别为 12 个月30%、24 个月40%、36 个月30%。

行权期 业绩考核目标 第一个行 以 2018 年为基数,2019 年度公司净利 权期 润增长率不低于 36%; 第二个行 以 2019 年为基数,2020 年度公司净利 权期 润增长率不低于 28%; 第三个行 以 2020 年为基数,2021 年度公司净利 权期 润增长率不低于 28%。

本期可行权激励对象及行权数量:

姓名职位首次授予股票期权
第一个行权期可行
权数量(万份)
本次行权数量占首
次授予股票期权总
量的比例
剩余未行权数量
(万份)
沈晨熹 董事、副总经理9.000.82%21.00
季艳芬副总经理9.000.82%21.00
冯婕副总经理9.000.82%21.00
杨秀琴副总经理3.840.35%8.96
中层管理人员及核心技术
(业务)人员(95 人)
295.3326.96%694.96
合计(99 人)326.1729.77%766.92

(证监许可[2015]2968 号)的核准,由本公司向张玉祥、朱雪莲、胡美珍、上海丰南投资中心 (有限合伙)、江苏高投成长价值股权投资合伙企业(有限合伙)发行人民币普通股 291,158,259 股(每股发行价格为人民币 8.05 元)购买南极电商(上海)有限公司(以下简称“上海南极电商”)100%股权,同时由本公司向特定投资者香溢融通(浙江)投资有限公司管理的香溢专项定增 1-3 号私募基金募集配套资金,共计发行人民币普通股 31,512,605 股,每股发行价为人民币 9.52 元,应募集资金总额为人民币 99,999,999.60 元,扣除发行费用合计人民币 28,869,840.67 元,实际募集资金金额为 271,130,158.93 元。该募集资金已于 2015 年 12 月 30 日到位

(证监许可[2017]1703 号)的核准,本公司以非公开发行的方式向张玉祥、南极电商第二期员工持股计划发行股份 29,128,942 股人民币普通股(A 股),每股发行价格 13.44 元,募集资金总额 391,492,980.48 元。该募集资金已于 2017 年 10 月 10 日到位

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