认识投资里的“贪婪”和“诱惑”——《通往》W26

[也可以用在其他方面,如人生规划、学习、事业计划。]

贪婪就是想要原来并不属于自己的东西。

天主教教义里的七宗罪,贪婪是其中之一,其他六个其实都是源自于贪婪;

傲慢:是因为假装(或者假装到相信)自己拥有其实并不属于自己的种种高高在上的权利; 嫉妒:是因为想要自己尚不具备的东西,却发现别人已经有了; 愤怒:是因为自己不具备解决问题的能力,无能则嗔; 怠惰:不想用劳动来交换衣食; 暴食:吃多了,故事物质匮乏,更是罪。 色欲: 过度的,勉强的,都是贪。

很多人的贪婪,来自于无知。并不知道那东西原本并不属于自己。[找到能力圈外了]

一个基本原理:资本金额越大,获取同样收益率的难度越大。

为什么25%以上就基本会在两年内必然崩盘呢?民间借贷一出现高利率的时候,就会产生“资金集结效应”——而大量的资金集结起来之后,需要找到合适的投资项目,到哪里去找能够支撑那么大资金且能够做大年化复合收益率25%以上的项目呢?

我们看看全球范围内顶级投资者的战绩:

巴菲特:Berkshire Hatherway, 截至2007年的43年里,复合年化增长率21.1%;西蒙斯:文艺复兴科技公司,“大奖章”基金,自1988年成立以来,连续30年,平均复合年化回报率高达34%;格林布雷:哥谭基金,在1985-2005年的20年间,复合年化回报率40%

巴菲特其实同时也是一个PR高手(Public Relations),虽然有很多“高级”投资者对巴菲特评价并不高,但巴菲特确实是公众领域影响力最大的。巴菲特给出的“参考标准”绝对是中肯的“

我必须确保买到的是在长期至少获得15%复合年化收益率的股票。

这还是在对行业对企业有深刻研究和认识的前提下——这一点很重要,有知有畏,才能有滋有味。格林布雷有个类比很精彩:

买股票但不知道究竟买了什么,就如同手持火把穿过一个炸药厂,你可能活下来,但是你仍然是个傻子。

复合年化收益率,说明“长期”是最重要的,排第一位,然后再加上“价值”。

诱惑

有价值,或者起码看起来有价值,但不是“长期价值” 。。。。。。

一切不属于“长期价值”的东西,都可以算作是“诱惑”。

一旦你的目标如此,“入眼”的东西就不一样了,能看到的好像是另一个世界。很多在此之前你会不由自主地关注的东西,就好像“突然间彻底消失了一样”,而另外一些东西,就好像“突然冒出来一样”,那感觉很神奇的。

摆脱无知——每天进步一点点,每天更有知一点点。

格雷厄姆:

股市短期是个投票机,长期是个称重机。

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