格力电器

http://www.cninfo.com.cn/information/companyinfo_n.html?fulltext?szmb000651

http://www.gree.com.cn/pczwb/tzzgx/index.shtml [无更新]

Hold 15%; Reduce 0%; Buy 85%; FV=71; margin of safety: 55

 1. 我们懂的生意4/5;2. 具有良好的经济前景4/5;3. 由德才兼备的人经营3.5/5;4. 非常吸引人的价格4.5/5 = 16/20

竞争对手:美的,海尔,奥克斯,苏泊尔

2019-1-3 公司第十届董事会自2015 年至今已满三年,董事会需进行换届选举。经股东提名,并经董事会提名委员会 审议通过,第十一届董事会董事候选人共九人,其中非独立董事候选人为:董明 珠女士、黄辉先生、望靖东先生、张伟先生、张军督先生、郭书战先生;独立董 事候选人为:刘姝威女士、邢子文先生、王晓华先生。

2019-1-2 增加党建工作一章

2019-1-1 公司章程;在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下,公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十

2018-12-3 为满足公司战略发展需要, 积极布局 5G 产业 ,2018 年 11 月 30 日,公司与闻泰科技股份有限公 司(股票代码:600745,股票简称:闻泰科技)、合肥中闻金泰有限责任公司、 珠海融林股权投资合伙企业(有限合伙)签署了相关投资协议,以对外投资的方 式参与闻泰科技收购 Nexperia Holding B.V(以下简称“安世集团”)项目,该 收购项目完成后闻泰科技将实现对安世集团的控制,格力电器将成为闻泰科技的 重要股东.
本公司拟合计出资 30 亿元分别增资合肥中闻金泰以及珠海融林, 闻泰科技将向本公司发行股份购买本公司所持有的合肥中 闻金泰的股权以及珠海融林所持有的合肥广讯的 LP 财产份额。(以下简称“换股 交易”) 未来格力电 器与闻泰科技将发挥各自核心优势,在通讯终端、物联网、智能硬件等领域开展 广泛、深入合作。

闻泰科技是是全球领先的 4G/5G 智能终端创新研发平台,业务领域涵盖人工 智能(AI)、物联网(IoT)、智能手机、平板电脑、智能硬件、笔记本电脑、汽车 电子等智能终端设备的研发设计和智能制造,其客户均为全球主流品牌,已经与 80%以上的主流品牌建立合作关系并不断深化。国际数据公司 IDC、美国市场调研 机构 IHS 和中国赛诺市场研究公司的研究数据均显示,闻泰科技连续多年出货量 在全球手机 ODM(原始设计制造)行业中处于龙头地位。 安世集团的核心资产为安世半导体,其前身为恩智浦标准产品事业部,安世 集团为整合器件制造企业(Integrated Device Manufacture,即 IDM),相比于专 注于单一环节的集成电路设计公司、晶圆加工公司、封装测试公司,其覆盖了半 导体产品的设计、制造、封装测试的全部环节,盈利能力较强。安世集团为世界 一流的半导体标准器件供应商,专注于逻辑、分立器件和 MOSFET 市场,拥有 60 余年半导体专业经验,已形成全球化的销售网络,下游合作伙伴覆盖汽车、工业 与动力、移动及可穿戴设备、消费及计算机等领域内全球顶尖的制造商和服务商。 格力电器直接持 有闻泰科技股权预计为 2.94%,珠海融林持有闻泰科技股权预计为 7.57%,格力电 器将成为闻泰科技的重要股东及投资人。 [wtkj 目前市值129亿,花30亿买13亿市值? ]

格力电器未来十年内在价值大探秘

2018年05月06日 06:00作者:本刊特约 马喆

格力电器未来10年将为上市公司股东创造4400-5200亿元的税后净利润,我们认为4400-5200亿元就是格力电器目前的内在价值,对应2017年224.02亿净利润的市盈率是19.65-23.35倍(市盈率计算原理参见第25页《从买川菜馆看股票估值:10年复利增速为评判合理标准》)。

2017年年报

【利润率:15%;14.2%;12.8%;这股绳子是越拧越紧了,现在是拧出很多利润,哪天会拧干吗?如过分提高价格牺牲竞争力,想东阿阿胶】

根据产业在线数据:2017 年中国家用空调产量 14350 万台,同比增长 28.7%;销售 14170 万台,同比增长 31%,其中内销 8875 万台,同比增长 46.8%,出口 5295 万台,同比增长 11%。

内销–主营业务增长47.78%, 毛利率39.9%

存货 16,568,347,179.12; 9,024,905,239.41 增加了80%; 主要是在产品和成品

其他流动资产 10,341,912,577.58; 1,992,536,503.43:主要是理财和结构性存款

【如果相信公司管理到前提下,如果拥有1000+亿货币资产还借款186亿,那就是借款利率比定期利率低。】

股份总数 6,015,730,878.00

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧1,947,939,761.97; 1,734,645,267.76

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8月25日,澎湃新闻记者从格力电器获得证实,原格力电器常务副总裁、总工程师黄辉出任格力电器执行总裁,总工程师职位由谭建明担任。董明珠依然担任格力电器董事长兼总裁一职。

File: 珠海格力电器2016 年年度报告.PDF

  • 以 6,015,730,878 为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 18 元(含税)
  • [四个季度净利润率增长很多,分别是:12.82%-13.21%-14.51%-16.2%;why?]

  • 投资收益、公允价值 变动损益: -1,136,058,635.86(2016) -916,913,668.52(2015) -653,382,850.98(2014)[解释?]
  • 根据《产业在线》数据,2016年格力家用空调国内市场占有率达到42.73%;根据《暖通空调资讯》数据,格力商用空调国内市场占有率达到16.2%,连续5年保持第一。据《产业在线》数据,国内受整体经济下行压力,2016年家用空调国内累计销售6048.56万台,同比下降3.64%;出口由于国外经济回暖,出口量有所增长,较2015年增长9.74%,累计出口4792.74万台。
  • 累计申请技术专利27000多项,其中发明专利10000余项。
  • 近年来科研投入均超过40亿元。承担了29项国家重大科技项目,获得国家科技进步二等奖2项、国家技术发明二等奖1项、
  • 2016年,公司整体生产效率提升幅度为10.5%,直接控员项目增效4294人,折合工时控员增效2244人。
  • 截至2016年12月31日,公司累计总授权专利达15862件,2016全年发明专利授权量达到911件,格力位居2016全国发明专利排行榜全国第七,家电行业第一。

  • 【毛利率增加了,怎么解?】

  • 【为何账上保有近千亿的现金,有何用处?同时有短期借款100亿?】
    衍生品投资情况:

     期货套保合约报告期内损益为-3,695.41 万元,远期外汇合约报告期内损益为-128,833.77万元。

    公司董事长、总裁董明珠女士累计增持498,000股,董事徐自发先生累计增持1,403,300股,副总裁、董事会秘书、财务负责人望靖东先生累计增持155,800股。

    董明珠 董事长、总裁 女 62 现任 619.83 (税前报酬总额)

    黄辉 董事、常务副总裁 男 52 现任 433.88

    应收票据 七(三)  29,963,355,478.45;  14,879,805,537.96 【基本上都是银行承兑汇票】
    预付款项 七(五)  1,814,945,790.78;  847,929,149.71
    预收款项 七(二十六)  10,021,885,515.93;  7,619,598,042.86

    营业总收入  110,113,101,850.23  100,564,453,646.56

    投资收益(损失以“-”号填列)  七(五十)  -2,221,356,324.55  96,654,919.95

    净利润(净亏损以“-”号填列)    15,524,634,903.87  12,623,732,620.22

    经营活动产生的现金流量净额  14,859,952,106.92  44,378,381,827.68

    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金    3,276,936,026.68  2,884,513,074.71

    其他流动负债 七(三十三) 59,758,848,571.94; 55,007,851,867.48
    销售返利 58,219,962,218.02; 53,049,708,823.35

    固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 1,734,645,267.76; 1,244,603,332.20

    无形资产摊销 73,307,470.22; 58,942,276.28

    长期待摊费用摊销 8,722,728.06; 14,181,491.53

    2015 年 6 月 2 日,法院已一审判决公司支付赔偿金 USD4,250 万元,公司对此判决结果已申请上诉。截止 2016 年 12 月31 日,案件已达成和解。

  • 数据显示,董明珠在1月16日增持了13万股格力电器股票,占总股本的0.0216%,成交均价23.58元/股,成交总金额306.54万元。此前的2016年12月20日,董明珠曾增持2万股格力电器股票,成交均价23.83元/股,成交额47.66万元。
  • 标的公司 目前生产经营正常,在手订单饱满,纯电动客车产品供不应求,预计承诺业绩实 现的概率较高。
  • 上述议案 2、3、9、10、14、16、17、22、23、24 获得出席本次股东大会 的股东所持有效表决权 2/3 多数通过,议案 1、4、5、6、7、8、11、12、13、15、 18、19、20、21、25 未获得出席本次股东大会的股东所持有效表决权 2/3 多数通 过,议案 26 获得出席本次股东大会的股东所持有效表决权过半数通过。
  • Q3 2016
  • 11/9/2016 http://news.hongzhoukan.com/16/0912/liuli103822.html
    http://news.hongzhoukan.com/16/0829/liuli130847.html
    格力电器收购方案该如何优化? 2016年09月12日 证券市场红周刊作者: 陈绍霞
  • 登记日7月6日;以公司现有总股本 6,015,730,878 股为 基数,向全体股东每 10 股派 15.00 元
  • Q1 2016image
  • 核心员工持股计划, 约有5、6千人。认购门槛为5000股,限售期3年。该负责人表示,认购门槛5000股,大约需要8、9万元,超过5000股部分公司还会安排金融服务
  • O2O日报 2016-05-06 格力电器遭遇的问题,直接、重要原因是由渠道问题造成的,从战略上看,是封闭渠道策略,不适合电商时代需求造成的。既然找到了格力电器业绩下跌400亿元的原因,那将板子随便打在董明珠身上其实不合适,毕竟原有渠道模式,帮助格力成为了空调业一方霸主,而对于原有制度的打破和修补,需要一些谨慎地考量。
  • 报显示,公司2015年度实现营业收入977.45亿元,同比下降29.04%;归属于上市公司股东的净利润125.32亿元,同比下降11.46%;并拟向全体股东每10股派现15元(含税)。

在格力电器前十大流通股东中出现了宁波普罗非投资管理有限公司,持股4290万股,为2015年新进股东。宁波普罗非投资公司,法人代表为何剑峰(美的集团创始人何亨健儿子),公司间接股东就是美的投资和何亨健本人。

珠海格力电器2015 年年度报

以公司总股本6,015,730,878 为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 15 元
稀释每股收益(元/股) 2.08 2.35 -11.49% 1.81
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计入当期损益的政府补助 1,160,736,574.04 (2015) 681,875,856.67(2014) 660,482,277.34(2013)

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 -916,913,668.52() -653,382,850.98() 1,705,045,054.92(2013)
国内生产总值达到 67.7 万亿元,增长 6.9%,
2015 年国内生产家用空调 10,385 万台,同比下降 12%;累计销售 10,660 万台,同比下降 8.6%。
公司的净利润率由2014 年的 10.18%提升到 12.55%,
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期货套保合约报告期内损益为 -20,158.63 万元,远期外汇合约报告期内损益为 -104,215.73 万元。
2015年7月3日实施了2014年度分红方案:按公司总股本3,007,865,439股计,向全体股东每10股派发现金30.00元(含税),共计派发现金9,023,596,317元,「73.8%的净利」
按公司总股本3,007,865,439股为基数,向全体股东每10股转增10股
今年按公司总股本6,015,730,878股计,向全体股东每10股派发现金15.00元(含税),共计派发现金9,023,596,317元「72% 的净利」
分红 ———-净利 ———占比72.00%
[太多了,有点勉强?]
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%
[应该是’没有重大资金安排’?]
京海担保于 2015 年 9 月、10月通过定向资管计划共计增持 公司股份 27,294,265 股,增持 金额为 460,194,331.80 元(含 税费) ,占公司总股本的0.45%[¥17 好投资]
审亚太会计师事务所
审计费用为 360 万元(不含差旅费)
公司高管董明珠女士累计增持1,407,000股,望靖东先生减持121,479股
董明珠 境内自然人 0.73% 43,820,492
宁波普罗非投资 管理有限公司 境内非国有 法人 0.71% 42,900,614
投资者参 与比例0.65%

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image2013 年 9 月 12 日,本公司主动申请并在美国消费品安全委员会(CPSC)和加拿大卫生部的批准下,召回在美国和加拿大销售的除湿机,公司按照预计可能发生的损失计提了充足的费用。截止本报告批准日,美国和加拿大的召回已基本完成。格力美国销售有限责任公司(GREE USA, INC.)的股东MJC(又名:Soleus)起诉公司和公司的子公司香港格力电器销售有限公司(HongKong Gree Electric Appliances Sales Limited),要求赔偿 MJC 损失 USD1.5 亿元。2015 年 6 月 2 日,法院已一审判决公司支付赔偿金 USD4,250 万元,公司对此判决结果已申请上诉。截止本报告批准日,案件二审尚未有结果。公司聘请了专业律师积极应诉的同时也依照美国法律与 MJC 进行了和解谈判,目前尚无实质进展。

  • 格力中央空调市场占有率18.1%,连续4 年行业第一。
  • 报告期内,格力电器首批内销R290 分体挂壁式房间空调器出品。R290(丙烷)是天然存在的物质,不会对臭氧层造成破坏,温室效应也极低,是目前国际社会认可的环境友好型制冷剂。
  • 格力永磁同步变频离心式冷水机组中标人民大会堂空调项目,这是人民大会堂首次采用国内品牌中央空调。