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投资股票和房产

理性地讲股票和房产都是投资品类,不同资产的权益,没有优劣之分,只有各自的特点。在不同市场条件下,呈现不同的投资机会和风险。

直观地看,房地产的投资优点非常明显。一是稳定,增长确定性高,像澳洲这样的移民国家,悉尼这样的世界一线城市,房价大概率会以每年7%的复利增长,也就是十年翻一倍。二是可使用杠杆,就是贷款,一般是5倍,20%首付和80%房贷。房价若是涨了10%,就等于有50%的年回报率。三是这种杠杆是比较安全的,即使房价真的跌过20%,只要按时还贷就没事,若是股票就game over了。但房产这种5倍的杠杆也不是可以一直持续的,随着房价上涨,贷款相对于房价的比例降低,杠杆倍率也就下来了,这样年回报率也会下来。除非再加大借贷数额。这就要靠稳定的高工资做借贷的后盾。

缺点就是流动性差,买卖都是大额交易,一次性会产生大量的资产收益,各种税免不了。投资股票也要交税,但目前A股还是没有资产增值税的。大量持有房产也会产生土地税,且管理成本会上升。

从竞争关系看,投资房地产是几乎人人都懂的。当然水平肯定有高下之分,有些区别还很大。但大家都住房子,都讨论房子,有些闲钱都想投资房子。地段、户型、学区,大家多少都懂一些。但投资股票不同,虽然也是人人都觉得自己懂,牛市的时候大家都认为自己是巴菲特,但数据显示长期来看只有少数人赚钱。如果真有能力可以在股市里长期获得满意的投资回报,这是一个比房地产更有比较优势的游戏。

而且投资股票需要我们不断的学习新的东西,关心世界,贴近民生,观察经济和公司的变化,这绝对是更有智力愉悦感的事情。让人觉得自己和这世界更近了,是这个地球的一部分。

说得宏达点,人类文明从狩猎采集文明过度到农业文明到工业文明再到现代信息技术文明,土地的重要性是一路下降的。狩猎和农业更需要土地,到工业文明土地的重要性就下降了。近代西方列国用武力打开中国的大门,也不是以占领统治为目的的,人家要就是贸易,市场,以满足他们本国工业化的生产。现在就更不用说了,A股地产龙头万科市值3.1千亿,格力电器,专门做空调的,3.4千亿,更别提google,apple,微软等高科技公司,都是万亿美元以上的市值。科学技术、高端人才、优秀的管理、品牌市场,这些资源都比土地资源要更有价值。为什么不持有更多这样的资源而去持有房产呢?

对我个人来讲,投资股票,自认为是我唯一有可能进入世界级水平的能力。我想象不出投资房地产可以给我这样的能力,即使是成功的。假想站在生命的尽头回望,如果我用一生的时间去从事房地产,即使成功了,我也会觉得无比遗憾,因为我浪费了一种人生的可能;如若是从事投资(股票),即使失败了,我觉得我也会心安地接受,因为我尝试过了自己的路。(I can live with that.)

附:A股8年投资收益记录

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